เห็นข่าว Zipmex แล้วเลยอยากเขียนประเด็นนี้หน่อย
ปัญหาต่างๆ ของ crypto ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมานี้ ไม่ได้เกิดจากตัว crypto เอง แต่เกิดจาก player ในตลาด ที่เอา crypto มาเล่นแร่แปรธาตุ จนล้มละลายกันไปเป็นโดมิโน ทั้ง underleverage loan, no-leverage loan, ฯลฯ ใช้ trust ในการทำกิจกรรมทางการเงิน ดูอย่าง 3AC เป็นตัวอย่าง ซึ่งจริงๆ แล้ว นี่คือปัญหาของ Centralized finance ไม่ใช่ปัญหาของ Decentralized Finance
📍 ปัญหาของ Centralized finance
คือ ต้องใช้ trust + regulation มาช่วยสร้างความมั่นใจให้ผู้ใช้งาน
ปัญหา Crypto ที่ล้มละลายเยอะๆ ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมานี้ เป็น Centralized finance ล้วนๆ เลยครับ (3AC, Babel, Celsius, Voyager ฯลฯ) เป็นการบอกโดยอ้อมว่า regulator ไม่ได้ช่วยให้เงินเราปลอดภัย แบบที่หลายคนบอกกันว่า Not your key, not your coin
จริงๆ เรื่องนี้เหมือนกัน ทั้ง crypto และ fiat เพียงแค่ สถาบันการเงินที่เก็บ fiat มันมีความน่าเชื่อถือมายาวนานกว่าเท่านั้นเอง (แต่ก็พังได้แบบ Lehman)
📍 ปัญหาของ Decentralized finance
คือ ความเสี่ยงในการโดนโจมตี จากช่องโหว่ของ smartcontract รวมถึงกลไกการเงินใหม่ๆ ที่ยังไม่ได้รับการพิสูจน์ว่าเชื่อใจได้ (เช่น การ peg ค่าเงินโดยใช้ seigniorage ของ UST)
แต่สิ่งที่แลกมาคือ ความโปร่งใส ตรวจสอบได้ ซึ่งเป็นสิ่งที่ DeFi มี แต่ CeFi ที่ผ่านมายังไม่มีมากพอ
ผมยังมั่นใจใน decentralized finance มากกว่า เพราะความโปร่งใสและตรวจสอบได้ พูดง่ายๆ คือ ปัญหานี้มันแก้ได้ด้วยวิธีการทางคณิตศาสตร์ ไม่ได้ต้องมาใช้ความเชื่อมั่น หรือการกำกับดูแลจาก regulator
ผมไม่ได้บอกว่าตอนนี้ DeFi ปลอดภัยกว่า CeFi
แต่ผมพยายามจะบอกว่า พัฒนาการทางการเงินในอนาคต ในทางคณิตศาสตร์แล้ว ยังไงถึงวันนึง DeFi ก็จะปลอดภัยกว่า CeFi ในที่สุด เพราะปัญหาช่องโหว่ของ smartcontract บน DeFi มันแก้ได้ด้วยวิธีการทางวิทยาศาสตร์ แต่ปัญหาช่องโหว่ของ trust บน CeFi มันไม่มีทางแก้ อย่างน้อยก็ ณ ตอนนี้ เพราะคุณไม่มีทางรู้เลยว่าเค้าจะเอาเงินที่คุณฝากไว้ไปทำอะไรบ้าง
ตอนนี้ DeFi เพิ่ง 3-4 ขวบเองครับ ให้เวลาเค้าเติบโตหน่อย